지난달 29일(현지시간) 이라크 바스라의 한 석유 시추시설에서 작업자가 일하고 있다. AFP=연합뉴스

이란 전쟁이 종전에 이를 듯 말듯 장기화하며 ‘오일 쇼크’ 경고음이 커지고 있다. 원유 재고로 메꾼 두 달 간의 착시가 걷히면서다. 5월부터 본격적인 위기가 시작될 거란 분석이 이어진다.

파이낸셜타임스(FT)는 2일(현지시간) “호르무즈해협 봉쇄로 글로벌 원유 재고량이 위험 수준 아래로 떨어졌다. 가격이 크게 오를 때까지 4주 남았다”며 5월 말을 유가 상승의 ‘임계점(tipping point)’이라고 짚었다.

컨설팅사 에너지애스펙츠의 암리타 센 창업자는 FT에 “전쟁이 6월 말까지 이어진다면 모든 원유 재고가 바닥날 것”이라며 “유가는 부르는 게 값이 될 거다. 완충 지대가 없다”고 말했다. 이어 “원유와 석유 제품 모두 가격이 상당폭 오를 것으로 예상한다”고 덧붙였다.

미 투자은행 골드만삭스는 4일 로이터 통신에 “글로벌 원유 재고가 8년 만에 최저치에 근접했다”고 밝혔다. 미 에너지정보청(EIA)에 따르면 미국은 전략 비축유를 하루 100만 배럴씩 방출하고 있다. 지난달 24일 기준 휘발유 재고는 2억2200만 배럴이다. 연중 이맘때를 기준으로 10년 만에 최저치다. 한 석유업체 임원은 로이터에 “휘발유 재고가 2억1000만 배럴 선을 밑돌면 볼만 해질 것”이며 “시장 곳곳이 뒤틀리는 것을 볼 수 있는 시점에 거의 도달했다”고 우려했다.

여기저기서 재고(stock) 얘기다. 전쟁 이후 국제 유가가 ‘쇼크’ 수준까지 이르지 못하도록 틀어막은 건 원유 탱크에 넉넉히 재워둔 재고 덕분이었다. 실제 호르무즈가 사실상 봉쇄된 두 달여 간 미 서부텍사스유(WTI) 기준 국제유가는 배럴당 100~120달러 수준을 유지했다. 급등했다고는 하지만 2008년 글로벌 금융위기 당시 사상 최고치(배럴당 147달러)에는 못 미친다.

김지윤 기자

하지만 5월부터는 원유 공급에 본격적인 차질이 예상된다. 국제에너지기구(IEA)가 지난 3월 발표한 세계 비축유 방출 규모는 4억 배럴 수준이다. 여기다 전쟁 발발 이전 유조선에 실린 원유(2억~3억 배럴 추정)까지 더하더라도 최대 6억~7억 배럴가량이다.

호르무즈 봉쇄에 따른 세계 원유 공급 차질 규모는 하루 1000만 배럴 수준이다. 2달 치는 6억 배럴 규모다. 비축유로 버틸 수 있는 한계가 임박했다는 의미다. IEA에 따르면 한국의 비축유는 3월 말 기준 1억9000만 배럴이다. 비축량 규모로는 세계 6위 수준이다. 하지만 하루 소비량(290만 배럴)을 유지할 경우 68일 치에 불과하다.

석유수출국기구 확대 협의체인 OPEC+가 3일 6월 원유 생산량을 하루 18만8000배럴 늘리기로 합의했지만, 호르무즈가 막힌 상황에선 증산 효과가 제한적이다.

종전만이 해법이지만 악재가 줄줄이다. 미국의 호르무즈 역(逆) 봉쇄로 중국·인도로 향하던 유조선마저 가로막혔다. 글로벌 원유 수요가 불붙을 요인이 추가됐다. 4일엔 휴전 이후 처음으로 이란이 무인기(드론)로 아랍에미리트(UAE) 최대 석유 산업단지인 푸자이라를 공습했다. 푸자이라는 UAE 동부 최대 항만이 있는 지역이다. 호르무즈를 대체할 수 있는 에너지 유통 거점으로 꼽혔는데 화마에 휩싸였다.

IEA에 따르면 전쟁이 끝나고 호르무즈 봉쇄가 풀리더라도 중동 원유 생산량을 기존의 80%까지 회복하는데 최소 8~10주가 걸릴 예정이다. 세계은행(WB)은 “전쟁이 5월 중 끝난다고 하더라도 올해 에너지 가격이 24% 급등할 것으로 예상한다”며 “2022년 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 최고 상승률을 기록할 것”이라고 예상했다. 이충재 한국투자증권 연구원은 “국제 유가가 배럴당 130~140달러 이상으로 오를 수 있다. 이제 오일 쇼크를 눈으로 확인할 일만 남았다”고 우려했다.