고려아연이 신주를 발행해 2조 5000억원가량을 조달하는 유상증자에 나선다. 우리사주조합에 20%를 우선 배정해 우호 지분을 늘리고, 경영권 분쟁 중인 MBK파트너스·영풍의 지분은 희석하는 최윤범 회장의 ‘승부수’란 평가가 나온다. MBK·영풍은 유상증자를 막기 위해 법적 대응에 나설 것이라고 밝혔다.

고려아연은 30일 임시 이사회를 열고 일반공모 유상증자를 결정했다. 유상증자 물량은 보통주 373만2650주로, 주당 발행가는 67만원이다. 현재 유상증자 규모는 2조5000억원으로 예상되지만, 청약 기간이 12월 3~4일이라 고려아연이 주당 가격을 변경할 가능성도 있다.

고려아연은 발행 신주의 80%는 일반공모를 하고, 20%는 우리사주조합에 우선 배정할 계획이다. 우리사주조합 지분은 최 회장 측 우호지분으로 분류될 것으로 보인다. 현재 MBK·영풍은 고려아연 지분 38.47%를 보유하고 있고, 최 회장 측은 35.4%로 약 3%포인트 격차가 있다. 유상증자 후 우리사주조합을 최 회장 측 우호지분으로 포함하면 최 회장 측 지분이 36.06%로, MBK·영풍(35.56%)을 앞서게 된다. 최 회장 측에선 유상증자를 통해 MBK·영풍의 지분을 희석하는 효과도 있다.

다만 지분 희석으로 인한 기존 주주들의 반발은 과제다. 유상증자 소식에 이날 고려아연은 전 거래일 대비 29.94% 내린 108만1000원으로 거래를 마치며 하한가를 기록했다. 하루 만에 시가총액 9조5650억원이 증발하며, 코스피 시총 순위도 전날 10위에서 17위로 하락했다.

MBK·영풍은 유상증자 결정을 저지하기 위해 모든 법적 수단을 강구할 것이라고 밝혔다. 이날 MBK·영풍은 “유상증자는 기존 주주들과 시장 질서를 유린하는 행위”라고 비판했다.

한편 고려아연 공개매수 관련 불공정거래 조사 중인 금융감독원이 경영권 분쟁과 관련해 31일 현안 브리핑을 열기로 해 당국이 어떤 입장을 밝힐지 주목된다.