최윤범 고려아연 회장 등 최씨 일가가 출자해 설립한 특수목적법인(SPC) 제리코파트너스가 7일 이사회를 열고 영풍정밀 공개매수가를 올리는 방안을 논의한다. MBK파트너스·영풍이 지난 4일 공개매수가를 3만원으로 올린 데 대한 대응책이다. 시장은 최씨 일가가 3만원 초·중반대로 공개매수가를 올리고 인수 물량도 늘릴 가능성이 크다고 본다.

고려아연 계열사인 영풍정밀은 고려아연 지분 1.85%를 보유하고 있으며, 이 회사를 누가 확보하느냐에 따라 상대방 의결 지분을 낮추는 효과가 있다. MBK파트너스·영풍은 지난달 13일 2만원으로 영풍정밀 주식 공개매수를 시작했다. 26일 2만5000원으로 올렸고, 지난 2일 최씨 일가가 3만원으로 대항공개매수에 나서자 MBK·영풍은 3만원으로 올렸다. 영풍정밀 주가(3만1850원, 4일 종가)는 이미 양측 공개매수가를 넘어섰다.

이번 주에도 최 회장 측(고려아연)과 MBK·영풍의 ‘쩐의 전쟁’은 계속될 것으로 보인다. 고려아연이 지난 2일 자사주 공개매수가를 83만원으로 제시하자 MBK·영풍도 4일 같은 가격으로 끌어올렸다. MBK·영풍의 매수가 조정으로 공개매수 기간은 14일까지로 연장됐다.

특히 세금 문제 때문에 고려아연이 공개매수가를 올릴 가능성이 있다는 분석이 나온다. MBK·영풍이 진행하는 일반 공개매수에 청약하면 0.35%의 증권거래세와 거래차익의 22%를 양도소득세로 내면 된다. 고려아연의 자사주 취득 공개매수는 배당소득세가 적용돼 금융소득이 연 2000만원을 넘어서면 최고 세율이 49.5%에 달할 수 있다. 같은 공개매수가라고 하더라도 고려아연의 자사주 공개매수가 세금 면에서 불리한 것이다.